MiCA y el mercado del arte: ¿Una puerta de entrada a una mayor confianza y seguridad para artistas y coleccionistas?

El panorama del arte digital, revolucionado por los NFT (tokens no fungibles) , ha brindado enormes oportunidades y, a la vez, considerables riesgos a artistas y coleccionistas europeos. Si bien la tecnología promete monetización directa y procedencia verificable, históricamente el mercado carecía de las garantías legales del mercado del arte tradicional, lo que lo hacía vulnerable al fraude y la incertidumbre.

Esta cuestión crucial se aborda ahora mediante el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) . Si bien MiCA se centra principalmente en los servicios financieros, su impacto en el mundo del arte es significativo, ya que exige confianza y responsabilidad por parte de las plataformas y los servicios que facilitan el acceso al mercado de activos digitales. MiCA establece un marco regulatorio claro y coherente en todo el Espacio Económico Europeo (EEE), sentando así las bases para la seguridad de las transacciones digitales.

MiCA y su impacto explicados por expertos financieros

En este podcast de HSBC, expertos financieros analizan las implicaciones del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, adoptado oficialmente por el Consejo Europeo en mayo de 2023. Escuche a Mhairi Sandeman , Gerente Senior de Producto para Fideicomisarios y Regulación en HSBC Securities Services , y a Daniel Klingenbrunn , Asociado Principal en Freshfields , mientras debaten sobre la normativa final de MiCA. También consideran las implicaciones para los proveedores de servicios de criptoactivos, los emisores y el sector en su conjunto.

Andrew Whitworth , doctor y profesor visitante del Instituto Universitario Europeo , ofrece una descripción detallada de MiCA en el siguiente vídeo y analiza cómo MiCA pretende armonizar las regulaciones sobre criptomonedas en los estados miembros de la UE, creando así un mercado unificado que promueva la claridad jurídica y la protección del consumidor.

El vídeo analiza el contexto más amplio en el que se desarrolló MiCA. Esto incluye el auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) , la aparición de monedas estables como Libra (posteriormente Diem) y avances globales como la iniciativa del yuan digital de China. Si bien MiCA no regula actualmente las finanzas descentralizadas (DeFi), sienta las bases para futuros debates en este ámbito, según una de las conclusiones de Whitworth.

 

MiCA y el mercado del arte NFT: La importante excepción a la regulación

En el marco de MiCA, el mercado del arte se ve afectado principalmente por la negociación de tokens no fungibles (NFT). El legislador europeo ha establecido una distinción importante al respecto:

1. Excepción general para los NFT: La mayoría de los NFT únicos, que representan obras de arte digitales y cuyo valor deriva de sus características individuales e irrepetibles, quedan excluidos del ámbito de aplicación de MiCA. El objetivo era evitar la sobrerregulación de los mercados de arte tradicionales, donde los NFT funcionan como objetos de colección digitales.
2. La "puerta trasera" a la regulación: Sin embargo, MiCA incluye una excepción importante que resulta significativa para el mercado del arte:
   1. Elementos fungibles: Los criptoactivos que forman parte de una serie o cuyo valor resulta principalmente de la comparación con otros tokens de esa serie se consideran fungibles y, por lo tanto, están sujetos a la regulación MiCA.
   2. NFT fraccionados : Los NFT que se dividen en partes más pequeñas y negociables (NFT fraccionados) se consideran fungibles y, por lo tanto, están sujetos a la regulación MiCA.

La conclusión es que solo aquellos segmentos del mercado del arte digital que están estructurados como productos financieros (tokens seriales, fraccionalización) se benefician directamente de los mecanismos de protección de MiCA.

Consecuencias para la confianza y la seguridad

En el ámbito del mercado del arte en el que MiCA opera, aumenta la seguridad de los coleccionistas y fomenta una mayor confianza. Conclusiones clave:

1. Mayor transparencia y protección del inversor (Libro blanco)

Los requisitos de divulgación para todos los criptoactivos cubiertos por MiCA son muy estrictos. La elaboración de un libro blanco antes de una oferta pública es parte de ello.

Ventaja para los inversores: El libro blanco debe incluir información completa y fácilmente comprensible sobre el emisor y el criptoactivo. Esto permite a los inversores tomar decisiones informadas y evaluar mejor sus riesgos.

Impacto en la confianza: El requisito de divulgación reduce la falta de transparencia que a menudo caracteriza al mercado de criptomonedas y, por lo tanto, combate los intentos de fraude.

2. Regulación de los proveedores de servicios (con requisito de licencia)

Las empresas que ofrecen servicios relacionados con criptoactivos (como custodia, comercio o transferencia) –los llamados Proveedores de Servicios de Criptoactivos (CASP)– deben obtener una licencia MiCA.

Una ventaja para coleccionistas y artistas: Los operadores de plataformas NFT cubiertas por MiCA deben cumplir con estándares mínimos en cuanto a solvencia, organización y gestión de riesgos. Esto protege las carteras y los activos de los usuarios.

Impacto en la seguridad: La responsabilidad supervisora ​​de las autoridades (como BaFin en Alemania) minimiza el riesgo de fallos en las plataformas y de custodia inadecuada mediante la introducción de requisitos de licencia.

3. Integridad del mercado y prevención del abuso

MiCA aplica normas estrictas para prevenir el abuso de mercado.

Ventaja de mercado : Se establecen reglas claras para la divulgación de información privilegiada y la prohibición de la divulgación ilegal y la manipulación del mercado.

Impacto en la confianza: Estas acciones tienen como objetivo garantizar que las condiciones comerciales sean más justas y que los grandes actores del mercado no influyan en él en detrimento de los pequeños coleccionistas.

Conclusión: Protección selectiva

MiCA no es una puerta de entrada universal al mercado del arte porque la mayoría de los NFT de arte digital verdaderamente únicos no se encuentran directamente bajo su regulación.

Área afectada	Estado según MiCA	Impacto en la confianza y la seguridad
NFT de arte único	Excepto	Los impactos directos son mínimos; no se requiere ningún documento técnico ni licencia CASP.
NFT fraccionados	Regulado	Aumento significativo de la transparencia y la protección del inversor.
Plataformas de comercio de criptomonedas	Regulado	Incremento significativo de la seguridad mediante requisitos de licencia y supervisión.

Para artistas y coleccionistas, esto significa que MiCA establece una base de confianza y seguridad jurídica para toda la infraestructura digital (las plataformas) y para los productos artísticos financieros. Sin embargo, la mayor parte del mercado de arte NFT debe seguir dependiendo de las leyes nacionales vigentes (como las de derechos de autor y contratos) y de iniciativas privadas para documentar la procedencia (por ejemplo, soluciones de «pasaporte artístico») y así reforzar esta confianza.

MiCA regula la tecnología del comercio, no principalmente la obra de arte digital en sí misma.

El filtro MiCA: Por qué el cumplimiento es importante para los profesionales creativos

Si bien MiCA excluir a los NFT artísticos individuales, genuinos y únicos de sus normas financieras más estrictas , la regulación sí regula directamente a las empresas que gestionan las monedas y plataformas subyacentes:

1. Seguridad en los pagos: MiCA exige que todos los Proveedores de Servicios de Criptoactivos (CASP) —las empresas que permiten convertir euros a criptomonedas y viceversa— estén debidamente autorizados. Esto garantiza que la adquisición de la moneda utilizada para comprar Bitcoin o Ethereum, un paso crucial, sea gestionada por una entidad regulada.
2. Medidas antifraude: Las plataformas autorizadas deben cumplir con estrictos protocolos contra el blanqueo de capitales (AML) y de conocimiento del cliente (KYC). Esto reduce significativamente la entrada de fondos ilícitos en el mercado de NFT, lo que hace que todo el entorno sea más transparente y seguro para artistas y coleccionistas serios.
3. Transparencia y protección del consumidor: MiCA exige a las plataformas que proporcionen información clara y mantengan una sólida seguridad operativa. Esto protege a artistas y coleccionistas de interrupciones del servicio, ataques informáticos e información engañosa.

Pasos seguros para comprar y vender arte digital

Para los artistas que desean vender su obra y los coleccionistas que desean invertir, utilizar servicios que cumplan con la normativa MiCA es la forma más segura:

• Utilice plataformas reguladas: Cuando esté listo para realizar su primera compra digital o adquirir criptomonedas para vender su arte, utilice siempre una plataforma que confirme abiertamente su estatus regulatorio. Por ejemplo, MoonPay la aprobación MiCA de la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM) , lo que demuestra su compromiso de ser un socio seguro y regulado en el mercado europeo.
• Priorizar la procedencia: El cumplimiento de MiCA ayuda a garantizar la integridad de las plataformas. En el mundo del arte, la tecnología blockchain permite una procedencia verificable, es decir, una documentación a prueba de manipulaciones que indica quién fue el propietario de una obra y cuándo. La combinación de un acceso regulado a los pagos con una blockchain representa el estándar de seguridad más alto disponible actualmente.
• Proteja sus claves: Incluso con MiCA, su clave privada sigue siendo su máxima responsabilidad. Nunca comparta su frase semilla y utilice siempre una cartera segura y autogestionada para almacenar obras de arte de alto valor.

La normativa MiCA supone un momento crucial para el mercado del arte europeo. Al establecer reglas claras para la infraestructura financiera, refuerza la confianza, atrae a coleccionistas serios y garantiza que el espacio digital siga siendo un mercado viable y seguro para la creatividad.