MiCA e il mercato dell'arte: un'apertura a più fiducia e sicurezza per artisti e collezionisti?

Il panorama dell'arte digitale, rivoluzionato dagli NFT (token non fungibili) , ha portato enormi opportunità ma anche rischi considerevoli per artisti e collezionisti europei. Sebbene la tecnologia prometta monetizzazione diretta e provenienza verificabile, il mercato è storicamente privo delle tutele legali del commercio d'arte tradizionale, rendendolo in gran parte vulnerabile a frodi e incertezze.

Questo problema cruciale è ora affrontato dal Regolamento sui Mercati delle Criptovalute (MiCA) . Sebbene il MiCA si rivolga principalmente ai servizi finanziari, il suo impatto sul mondo dell'arte è evidente, poiché richiede fiducia e responsabilità da parte delle piattaforme e dei servizi che forniscono accesso al mercato delle criptovalute. Il MiCA crea un quadro normativo chiaro e coerente in tutto il SEE, gettando le basi per la sicurezza delle transazioni digitali.

MiCA e il suo impatto spiegati dagli esperti finanziari

Nel podcast di HSBC, esperti finanziari discutono le implicazioni del Regolamento UE sui Mercati delle Criptovalute (MiCA), adottato ufficialmente dal Consiglio Europeo nel maggio 2023. Ascolta Mhairi Sandeman , Senior Product Manager per Fiduciari e Regolamentazione presso HSBC Securities Services , e Daniel Klingenbrunn , Principal Associate presso Freshfields , discutere le norme definitive del MiCA. Considerano anche le implicazioni per i fornitori di servizi di criptovalute, gli emittenti e il settore in generale.

Andrew Whitworth , PhD, Visiting Lecturer presso l' Istituto universitario europeo , fornisce una panoramica dettagliata di MiCA nel seguente video e spiega come MiCA mira ad armonizzare le normative sulle criptovalute negli stati membri dell'UE, creando un mercato unico che promuova la chiarezza giuridica e la tutela dei consumatori.

Il video esplora il contesto più ampio in cui è stato sviluppato MiCA, tra cui l'ascesa delle Initial Coin Offering (ICO) , l'emergere di stablecoin come Libra (poi Diem) e sviluppi globali come l'iniziativa cinese sullo yuan digitale. Sebbene MiCA non regoli attualmente la finanza decentralizzata (DeFi), getta le basi per future discussioni in questo ambito, secondo una delle conclusioni di Whitworth.

 

MiCA e il mercato dell'arte NFT: l'importante eccezione alla regolamentazione

Nell'ambito del MiCA, il mercato dell'arte riguarda principalmente la negoziazione di token non fungibili (NFT). Il legislatore europeo ha operato un'importante distinzione:

1. Esenzione generale per gli NFT: la maggior parte degli NFT unici, che rappresentano opere d'arte digitali e il cui valore deriva dalle loro caratteristiche individuali e non intercambiabili, sono esclusi dall'ambito di applicazione del MiCA. L'intento era quello di evitare una regolamentazione eccessiva dei mercati dell'arte tradizionali, dove gli NFT fungono da oggetti da collezione digitali.
2. La “porta sul retro” della regolamentazione: Tuttavia, il MiCA prevede un'importante eccezione rilevante per il mercato dell'arte:
   1. Elementi fungibili: le criptovalute che fanno parte di una serie o il cui valore deriva principalmente dal confronto con altri token in quella serie sono considerate fungibili e pertanto rientrano nella regolamentazione MiCA.
   2. NFT frazionati : gli NFT suddivisi in azioni più piccole e negoziabili (NFT frazionati) sono considerati fungibili e pertanto rientrano nella regolamentazione MiCA.

La conclusione: solo i segmenti del mercato dell'arte digitale strutturati come prodotti finanziari (token seriali, frazionamento) beneficiano direttamente dei meccanismi di protezione del MiCA.

Conseguenze per la fiducia e la sicurezza

Nelle aree in cui MiCA è attivo nel mercato dell'arte, aumenta la sicurezza per i collezionisti e crea maggiore fiducia. Approfondimenti chiave:

1. Maggiore trasparenza e tutela degli investitori (Whitepaper)

Gli obblighi di informativa per tutte le criptovalute coperte dal MiCA sono molto rigorosi. Tra questi rientra anche la redazione di un white paper prima di un'offerta pubblica.

Vantaggio per i collezionisti: il white paper richiede informazioni complete e facilmente comprensibili sull'emittente e sulla criptovaluta. Ciò consente ai collezionisti di prendere decisioni informate e valutare meglio i propri rischi.

Impatto sulla fiducia: l'obbligo di divulgazione riduce la mancanza di trasparenza che spesso caratterizza il mercato delle criptovalute e quindi contrasta i tentativi di frode.

2. Regolamentazione dei fornitori di servizi (con obbligo di licenza)

Le aziende che offrono servizi relativi alle criptovalute (come custodia, trading o trasferimento), i cosiddetti Crypto-Asset Service Provider (CASP), devono ottenere una licenza MiCA.

Un vantaggio per collezionisti e artisti: gli operatori delle piattaforme NFT coperte dal MiCA devono rispettare standard minimi in termini di capitalizzazione, organizzazione e gestione del rischio. Questo protegge i portafogli e i beni degli utenti.

Impatto sulla sicurezza: gli obblighi di vigilanza delle autorità (come la BaFin in Germania) riducono al minimo il rischio di guasti della piattaforma e di custodia impropria introducendo requisiti di licenza.

3. Integrità del mercato e prevenzione degli abusi

Il MiCA applica norme severe per prevenire gli abusi di mercato.

Vantaggio di mercato : vengono create regole chiare per la divulgazione di informazioni privilegiate e il divieto di divulgazione illecita e manipolazione del mercato.

Influenza sulla fiducia: queste azioni mirano a garantire che le condizioni commerciali siano più eque e che i grandi operatori del mercato non influenzino il mercato a scapito dei piccoli collezionisti.

Conclusione: protezione selettiva

MiCA non è un apripista universale per il mercato dell'arte, perché la maggior parte degli NFT di arte digitale davvero unici non rientrano direttamente nella regolamentazione.

zona interessata	Stato ai sensi del MiCA	Impatto sulla fiducia e sulla sicurezza
NFT artistici unici	Tranne	Gli impatti diretti sono minimi, non è richiesto alcun white paper o licenza CASP.
NFT frazionati	Regolamentato	Aumento significativo della trasparenza e della tutela degli investitori.
Piattaforme di trading di criptovalute	Regolamentato	Aumento significativo della sicurezza attraverso requisiti di licenza e supervisione.

Per artisti e collezionisti, ciò significa che il MiCA getta le basi per la fiducia e la certezza del diritto per l'intera infrastruttura digitale (le piattaforme) e per i prodotti artistici finanziarizzati. Tuttavia, la maggior parte del mercato dell'arte NFT deve continuare a fare affidamento sulle leggi nazionali esistenti (come il diritto d'autore e il diritto contrattuale) e sulle iniziative private per la documentazione della provenienza (ad esempio, soluzioni di "passaporto artistico") per rafforzare la fiducia.

Il MiCA regolamenta la tecnologia del commercio, non principalmente l'opera d'arte digitale in sé.

Il filtro MiCA: perché la conformità è importante per i creativi

Sebbene il MiCA escluda gli NFT artistici, autentici e unici nel loro genere dalle sue più severe norme finanziarie , la normativa regola direttamente le società che gestiscono le valute e le piattaforme sottostanti:

1. Sicurezza dei pagamenti: il MiCA richiede che tutti i Crypto Asset Service Provider (CASP) , ovvero le società che consentono di convertire euro in criptovalute e viceversa, siano autorizzati. Questo garantisce che la fase cruciale dell'acquisizione della valuta utilizzata per acquistare Bitcoin o Ethereum sia gestita da un'entità regolamentata.
2. Misure antifrode: le piattaforme autorizzate devono aderire a rigorosi protocolli antiriciclaggio (AML) e di verifica dei clienti (KYC). Ciò riduce significativamente l'afflusso di fondi illeciti nel mercato NFT, rendendo l'intero ambiente più trasparente e sicuro per artisti e collezionisti seri.
3. Trasparenza e tutela dei consumatori: il MiCA richiede alle piattaforme di fornire informazioni chiare e di mantenere una solida sicurezza operativa. Questo protegge artisti e collezionisti da interruzioni della piattaforma, attacchi informatici e informazioni fuorvianti.

Misure sicure per l'acquisto e la vendita di arte digitale

Per gli artisti che vogliono vendere le proprie opere e per i collezionisti che vogliono investire, utilizzare i servizi conformi al MiCA è il modo più sicuro:

• Utilizza gateway regolamentati: quando sei pronto a effettuare il tuo primo acquisto digitale o ad acquistare criptovalute per vendere la tua arte, utilizza sempre una piattaforma che riconosca apertamente il suo status di regolamentazione. Ad esempio, MoonPay l'approvazione MiCA dall'Autorità olandese per i mercati finanziari (AFM) , a dimostrazione del suo impegno a essere un partner sicuro e regolamentato nel mercato europeo.
• Dare priorità alla provenienza: la conformità al MiCA contribuisce a garantire l'integrità delle piattaforme. Nel mondo dell'arte, la blockchain consente la verificabilità della provenienza, ovvero la documentazione a prova di manomissione di chi possedeva un'opera e quando. La combinazione di un accesso regolamentato ai pagamenti con una blockchain rappresenta il più elevato standard di sicurezza attualmente disponibile.
• Proteggi le tue chiavi: anche con MiCA, la tua chiave privata rimane la tua massima responsabilità. Non condividere mai la tua seed phrase e utilizza sempre un portafoglio sicuro e autocustodito per conservare beni artistici di alto valore.

Il Regolamento MiCA rappresenta un momento cruciale per il mercato dell'arte europeo. Applicando regole chiare per l'infrastruttura finanziaria, rafforza la fiducia, attrae collezionisti di valore e garantisce che il mercato digitale rimanga un mercato sostenibile e sicuro per la creatività.